上世紀(jì)70年代，美國(guó)尼克松時(shí)代的財(cái)長(zhǎng)康納利曾經(jīng)說(shuō)，“美元是我們的貨幣，但卻是你們的難題”，直言不諱的指出了美元霸權(quán)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的影響。近日，特朗普減稅在美國(guó)眾參兩院相繼獲得通過(guò)，對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)而言，這也意味著“別人的減稅，我們的難題”。

      對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)而言，特朗普減稅帶來(lái)的最直接沖擊將是資本外流。這種資本外流不同于過(guò)去很多年的金融資本外流，而是產(chǎn)業(yè)資本外流，這將是中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨的前所未有的挑戰(zhàn)。尤其是對(duì)于一個(gè)投資拉動(dòng)型的經(jīng)濟(jì)體而言，如果出現(xiàn)大規(guī)模的產(chǎn)業(yè)資本外流，其沖擊力自然是不言而喻。

      改革開(kāi)放近40年來(lái)，中國(guó)成為吸引全球資本投資的熱土，但是最近幾年來(lái)，外商直接投資（FDI）的投資增速明顯放緩，去年的增速只有4%，今年更是出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。過(guò)去中國(guó)之所以對(duì)外資產(chǎn)生巨大的吸引力，主要在于高速增長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)背景、勞動(dòng)力成本優(yōu)勢(shì)以及對(duì)外資的超國(guó)民稅收待遇等，但是這幾大優(yōu)勢(shì)在最近幾年逐漸消解，經(jīng)濟(jì)增速逐年下滑，勞動(dòng)力成本迅速上升，外資的超國(guó)民稅收待遇也早已經(jīng)取消，而與此同時(shí)，東南亞和非洲等地復(fù)制當(dāng)初中國(guó)崛起的經(jīng)驗(yàn)，開(kāi)始大量承接從中國(guó)轉(zhuǎn)移的國(guó)際產(chǎn)業(yè)資本。2008年金融危機(jī)之后，發(fā)達(dá)國(guó)家開(kāi)始重新重視制造業(yè)，尤其是美國(guó)加快了對(duì)于產(chǎn)業(yè)資本的爭(zhēng)奪，最近幾年已經(jīng)開(kāi)始初見(jiàn)成效，將來(lái)特朗普稅改正式實(shí)施之后，這種優(yōu)勢(shì)將會(huì)更加明顯。

      和外資撤離相比，中國(guó)民營(yíng)資本如果也抵制不住美國(guó)稅收的誘惑，將對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)更大沖擊，無(wú)論是投資規(guī)模、就業(yè)水平還是納稅等，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)在中國(guó)經(jīng)濟(jì)的版圖中已經(jīng)占據(jù)了半壁江山，如果說(shuō)“民營(yíng)經(jīng)濟(jì)興則中國(guó)經(jīng)濟(jì)興”，這句話應(yīng)該并不為過(guò)。2016年以來(lái)，國(guó)內(nèi)民間資本投資出現(xiàn)了雪崩之勢(shì)，全年增速僅為3.2%，今年稍有回暖，前十月增速回升到5.8%，但也依然處于很低的水平。在當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速整體放緩的背景下，產(chǎn)業(yè)資本的利潤(rùn)空間越來(lái)越薄，導(dǎo)致很多民營(yíng)資本失去了繼續(xù)擴(kuò)張投資的動(dòng)力，或者是尋找其他出路，比如在金融市場(chǎng)尋求更高的回報(bào)，甚至赴美投資等等。在經(jīng)濟(jì)放緩的背景下，收入難有大幅度增長(zhǎng)，唯有減負(fù)才可能提升企業(yè)的利潤(rùn)空間，這就需要政府實(shí)質(zhì)性的減稅才可能實(shí)現(xiàn)。

      關(guān)于中國(guó)稅收負(fù)擔(dān)是否過(guò)重一直是一個(gè)有爭(zhēng)議的話題。在世界銀行的年度報(bào)告《2017年全球營(yíng)商環(huán)境報(bào)告》中，世行測(cè)算出中國(guó)的總稅負(fù)率高達(dá)68%，排名全球12，美國(guó)稅率為44%。當(dāng)然，由于稅收體系的不同和統(tǒng)計(jì)口徑的差異，任何統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)都難以做到全面客觀，相比之下，企業(yè)家的實(shí)際感受可能更加真實(shí)。國(guó)內(nèi)一些頂級(jí)民營(yíng)企業(yè)家也不同程度表達(dá)了稅負(fù)過(guò)重的意見(jiàn)，比如去年福耀玻璃的曹德旺就表示“中國(guó)制造業(yè)成本高，尤其是綜合稅務(wù)比美國(guó)高，”一度引發(fā)熱議。娃哈哈董事長(zhǎng)宗慶后也公開(kāi)表示,“中國(guó)的稅負(fù)確實(shí)太高了,特別是亂七八糟的收費(fèi)太多”對(duì)于國(guó)內(nèi)大規(guī)模的“營(yíng)改增”降稅，宗慶后甚至認(rèn)為“營(yíng)改增說(shuō)降低稅收，我看一點(diǎn)都沒(méi)有，說(shuō)稅下滑了5000億，我看是收稅收不下來(lái)，把沒(méi)有收上來(lái)的稅收當(dāng)作降稅的指標(biāo)了。”

      最近幾年，包括福耀玻璃在內(nèi)的國(guó)內(nèi)民營(yíng)資本已經(jīng)開(kāi)始出現(xiàn)了在美國(guó)投資的跡象，特朗普稅改之后，美國(guó)的稅收優(yōu)勢(shì)將會(huì)更加明顯，可能會(huì)有更多的民營(yíng)資本流向美國(guó)。對(duì)于金融資本很外流，政府還可以通過(guò)外匯管制等手段來(lái)予以遏制，但對(duì)于產(chǎn)業(yè)資本外流，尤其是民營(yíng)資本的流動(dòng)，似乎也并沒(méi)有太好的辦法。

      對(duì)于特朗普的稅收戰(zhàn)，如果中國(guó)不主動(dòng)迎戰(zhàn)，產(chǎn)業(yè)資本的流失很可能將難以避免。對(duì)于任何一個(gè)國(guó)家而言，減稅都并非易事，中國(guó)面臨財(cái)政收入放緩的壓力，動(dòng)輒面臨債務(wù)上限甚至政府關(guān)門(mén)的美國(guó)壓力可能更大。特朗普上任以來(lái)全力推進(jìn)所謂“美國(guó)一代人一遇”的稅改，減稅帶來(lái)的短期財(cái)政赤字成為最大的障礙，不過(guò)特朗普?qǐng)?jiān)持認(rèn)為減稅雖然短期帶來(lái)財(cái)政壓力，但是長(zhǎng)期將會(huì)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，而經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來(lái)的新增收入足以彌補(bǔ)短期財(cái)政赤字。特朗普最終說(shuō)服美國(guó)參眾兩院都通過(guò)了稅改的框架性協(xié)議，達(dá)成了上任以來(lái)最大的成就。

      對(duì)于政府而言，減稅需要在短期壓力和長(zhǎng)期收益之間達(dá)成平衡，是放水養(yǎng)魚(yú)還是涸澤而漁，需要的是技巧更是勇氣。特朗普的減稅未來(lái)也未必能夠如愿拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，也同樣面臨赤字失控甚至全盤(pán)失敗的風(fēng)險(xiǎn)，不過(guò)，特朗普的勇氣至少給了美國(guó)經(jīng)濟(jì)更多的可能性。

（來(lái)源：三聯(lián)生活周刊）